Pharma Mar buenos resultados

Resultados Pharma Mar (principales hitos):

Fuente: Pharma Mar.

El pasado jueves 23 Pharma Mar present贸 los resultados correspondientes a los primeros 3 meses del a帽o y ha tra铆do noticias positivas:
  • En primer lugar el Grupo Pharma Mar ha registrado un beneficio neto de 70,6 millones de euros, lo que supone el primer trimestre en positivo tras 4 a帽os seguidos de p茅rdidas.
  • En segundo lugar los ingresos por ventas en el primer trimestre de este a帽o han crecido un sorprendente 35% respecto al primer trimestre del a帽o anterior hasta los 24,8 millones de euros. 
  • En tercer lugar las ventas de Yondelis se disparan un 21% hasta los 20,7 millones.
  • En cuarto lugar los ingresos de los tres primeros meses de a帽o son de 99 millones, 5 veces m谩s que los 19,4 del mismo periodo de 2019.

Crecimiento a doble d铆gito en ingresos, reducci贸n de deuda, s贸lida posici贸n de caja y regreso a beneficio:

Pharma Mar ha tenido un crecimiento espectacular de sus ingresos. De estos 24,8 millones, 20,7 millones son de las ventas del Yondelis, un medicamento que se utiliza en el tratamiento de liposarcoma y el leiomiosarcoma (tumores cancer铆genos), el incremento en ventas de este medicamento en concreto es del 21% respecto al mismo periodo del a帽o anterior. La divisi贸n de diagn贸stico han crecido hasta los 1,9 millones de euros, un 44% de incremento por la venta masiva del test de diagn贸stico del Covid-19 desde la segunda mitad del mes de marzo.

Por su parte los ingresos por licencias a 31 de marzo se consolidan hasta los 73,9 millones de euros gracias al pago  "up front" (adelantado) de 181 millones de euros que recibi贸 Pharma Mar de Jazz Pharmaceuticals por el acuerdo de licencia firmado en diciembre.

Reducci贸n de deuda: la deuda del grupo se ha reducido un 25% hasta los 60,5 millones de euros frente a los 82,7 millones con los que cerr贸 en 2019. Posici贸n de Caja: la compa帽铆a ha terminado el trimestre con una posici贸n de caja envidiable de 173,6 millones de euros. Gracias a todo lo anterior Pharma Mar vuelve a cifras positivas en su beneficio neto hasta los 70,6 millones de euros frente a los 10,4 millones que perdi贸 en el primer trimestre de 2019.


Cierre de cortos, programa de recompra de acciones propias y accionariado actual:


Fuente: CNMV.


El pasado 2 de abril en una entrevista en este mismo medio dije que las acciones de Pharma Mar se ver铆an impulsadas por la prohibici贸n de ampliaci贸n y constituci贸n de posiciones cortas y su programa de recompra de acciones propias (Ver entrevista). Esto lo volv铆 a reafirmar v铆a Twitter (Ver twitter).




As铆 ha sido, desde entonces las posiciones cortas se han visto obligadas a recomprar las acciones progresivamente a la vez que la propia compa帽铆a sal铆a en defensa de la acci贸n para meter presi贸n con su programa de recompra de acciones remitido a la CNMV el 25 de marzo por un importe total de 30 millones de euros (3% del capital social) con la excusa de amortizarlas posteriormente o entreg谩rselas a sus directivos y empleados, los cuales ya controlan m谩s del 20% del capital de la sociedad. 

Fuente: CNMV.

Los principales accionistas de la compa帽铆a se mantienen sin cambios, ni aumentan ni bajan su participaci贸n:

Fuente: CNMV.

Por su parte la autocartera vuelve a aumentar hasta el 0,41% frente al 0,38% anterior, esto contrasta con la venta que realizaron en enero que se realiz贸 a precios muy cercanos, pero que en definitiva muestra que la compa帽铆a est谩 ganando dinero haciendo "trading" con sus propias acciones.

Fuente: CNMV,


Perspectivas para los pr贸ximos meses (¿Qu茅 esperar de la acci贸n ahora?):

Pharma Mar ha cambiado radicalmente su situaci贸n interna, esto se ha visto reflejado en su cotizaci贸n de manera formidable. La compa帽铆a est谩 en precio, si los pr贸ximos trimestres continua incrementando sus ventas las acciones continuaran subiendo sin lugar a dudas, si la situaci贸n actual de emergencia sanitaria permanece Pharma Mar podr铆a seguir incrementando sus ventas de test r谩pido para la detecci贸n del virus, en cualquier caso supondr谩 una v铆a alternativa de ingresos.

No obstante hay que ser consciente de que gran parte de la subida de la acci贸n ya estaba descontando la situaci贸n actual. Por otro lado la subida se ha visto impulsada por la recompra de acciones y el cierre de cortos que en total ha supuesto mover m谩s de un 10% del capital social de la compa帽铆a, una aut茅ntica barbaridad que ha hecho al valor sufrir gran volatilidad, movimientos de ca铆da previa del 50% y subida posterior del 100%.


Beneficio extraordinario = beneficio no sostenible: tambi茅n hay que tener en cuenta que el beneficio extraordinario que la compa帽铆a ha tenido gracias a su acuerdo con Jazz no es un beneficio recurrente o sostenible en el tiempo, por lo que habr谩 que estar atento a la evoluci贸n de los futuros ingresos de la compa帽铆a (que por ahora son muy positivos), ah铆 estar谩 la clave de la evoluci贸n de Pharma Mar.

A nivel t茅cnico la acci贸n ha vuelto a hacer nuevos m谩ximos superando la doble zona de resistencia que presentaba en la zona (4.72€-5.00€), lo que es muy buena se帽al e invita a la subida libre de sus acciones, aunque habr谩 que ver si no vuelven posiciones cortas una vez expire la prohibici贸n de operar en corto.



Entrevista reciente de Jes煤s Calleja al presidente de Pharma Mar sobre las 煤ltimas investigaciones sobre el Aplidin:



Un saludo! Trader Experto.

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