Compren "las matildes", COMPREN TELEF脫NICA


Tras caer pr谩cticamente un 20% en bolsa desde que 脕lvarez Pallete present贸 "la nueva Telef贸nica", es ahora y no antes cuando verdaderamente las acciones de Telef贸nica representan una oportunidad real de compra, cuando nadie las quiere, cuando todo el mundo habla mal de ella, cuando todos han estado perdiendo dinero con ella. Lleg贸 el momento de aprovechar el margen de seguridad que ofrecen sus acciones. Telef贸nica no deja de ser un s铆mil con aquella novia de la adolescencia a la que tuviste que dejar ir por los desamores.

¿Por qu茅 sus acciones han ca铆do tanto?

Independientemente de otras razones fundamentales (la deuda, el plan de reestructuraci贸n, los activos en Latinoam茅rica, etc) hay otras razones m谩s l贸gicas y absurdas; la gesti贸n pasiva perjudica a Telef贸nica porque su peso en el 铆ndice hace que el dinero de los fondos, ETFs y fondos 铆ndices que replican al Ibex 35 o el EuroStoxx 50 la saquen de cartera a precios de derribo de forma obligada. Esto provoca alteraciones an贸malas en los precios, que hacen que podamos aprovechar esta oportunidad en un valor tan l铆quido como Telef贸nica.

Listado de fondos y ETFs que han tenido que deshacer posiciones obligatoriamente en Telef贸nica como consecuencia de su p茅rdida de peso en el 铆ndice, fuente: Yahoo Finance.



Por otro lado grandes fondos de renta variable espa帽ola desde octubre han tenido que vender sus acciones al tener posiciones muy grandes en el valor ("cosas de la rotaci贸n de carteras"), al tener el mercado en contra se han vistos forzados a deshacer posiciones de forma obligada. Otros famosos gestores de corte m谩s value rechazan el valor por el simple hecho de que nadie les pagar铆a por tener en cartera este tipo de acciones. Lo cual es una ventaja en el momento actual al quitarle visibilidad al p煤blico en general.

Es la mayor posici贸n del fondo Santander Acciones espa帽olas. Fuente: Morningstar (datos de octubre).

Las acciones se encuentran en indicadores de sobreventa y Telef贸nica siempre reacciona de forma brusca al llegar en esa zona (en gr谩fico diario-que no intrad铆a o de horas). Creemos firmemente que sus acciones har谩n suelo en los niveles actuales (c茅ntimo arriba o abajo).

Cotizaci贸n Telef贸nica.
Gr谩fico de las acciones de Telef贸nica.

La compa帽铆a aumenta su autocartera en las ca铆das

El 15 de enero Telef贸nica comunic贸 a la CNMV que hab铆a subido su porcentaje de autocartera hasta el 2,441%, el nivel m谩s alto de los 煤ltimos 5 a帽os. Desde dentro de la compa帽铆a est谩n comprando t铆tulos, es muy buena se帽al.
Fuente: CNMV.



Los consejeros y directivos salen en defensa de la compa帽铆a y aprovechan la oportunidad

A finales de diciembre metimos a la empresa en nuestro radar de seguimiento y an谩lisis para el estudio de una futura operaci贸n, mientras nos hicimos eco de determinadas compras de sus directivos (ver). Pues bien, los acontecimientos se han anticipado y la oportunidad ya est谩 aqu铆.

脷ltimas compras realizadas:

- Consejero (adem谩s de ser presidente de Getsamp): Francisco Riberas invirti贸 en diciembre 25 millones de euros de su patrimonio personal (superior a 3000 millones) a un precio medio de 6,94€ seg煤n datos oficiales de la CNMV.


-Consejero: Javier Echenique invirti贸  a principios de enero m谩s de 290.000€ haci茅ndose con 47.000 acciones a 6,25€ seg煤n datos oficiales de la CNMV.


-Directivo: Eduardo Navarro director global de comunicaci贸n y marca compr贸 la semana pasada 10.000 acciones a 6€ en m铆nimos de cotizaci贸n (una inversi贸n de 60.000€). 


Todo ello mientras sus mayores accionistas BBVA, La Caixa y Blackrock mantienen participaciones superiores al 5% sin cambios.



¿Invertir a largo plazo o a corto plazo en Telef贸nica?

Eso depende de la estrategia, diversificaci贸n y potencial de cada uno. Pero sin duda es una buena oportunidad para todos los plazos de inversi贸n:
  • A corto plazo sus acciones pueden rebotar con fuerza hasta la zona de 6.65€ (1 a 3 meses).
¿Y el dividendo?

Es cierto que actualmente el dividendo parece muy atractivo, ya que cotiza a 6,15€ y reparte un dividendo en dos pagos de 0,20€ por acci贸n, 0,40€ al a帽o en total. Con el beneficio por acci贸n actual y los planes de ajuste de la compa帽铆a pensamos que el dividendo es estable a 3-4 a帽os sin volver al formato script. No obstante nosotros no invertimos por el dividendo, sino por el retorno en plusval铆as que puede generar la operaci贸n.

En cualquier caso, nosotros comprados a 6,085€

Un amigo, TraderExperto.

V铆deo Plan estrat茅gico Telef贸nica:


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